나카모토, 비트코인 '변동성'을 수익으로... 나스닥 최초 하방 헤지 프로그램 가동

나스닥 상장사 나카모토(Nakamoto Inc., NAKA)가 암호화폐 시장의 고질적인 문제인 '변동성'을 정면 돌파하기 위한 승부수를 던졌습니다. 단순히 비트코인을 보유하는 'HODL' 전략을 넘어, 파생상품을 활용한 능동적인 리스크 관리 체제를 구축하며 기업용 비트코인 자산 운용의 새로운 이정표를 세웠다는 평가입니다.

하락장에서도 수익 낸다... '액티브 파생상품' 본격 운용

현지시간 24일 외신 보도에 따르면, 나카모토는 비트코인 가격 하락에 따른 리스크를 방어하고 시장 변동성을 활용해 추가 수익을 창출하는 '액티브 파생상품 프로그램'을 공식 도입했습니다.이번 프로그램의 핵심은 회사가 보유한 비트코인 중 일부를 증거금(Collateral)으로 활용해 커버드 콜(Covered Call)과 프로텍티브 풋(Protective Put) 전략을 병행하는 것입니다. 이를 통해 가격 정체기나 하락기에는 옵션 프리미엄으로 수익을 챙기고, 급락 시에는 손실을 최소화하는 이중 방어막을 구축했습니다.

비트와이즈-크라켄과 '드림팀' 구성... 안정성 확보

나카모토는 이번 전략의 전문성과 보안성을 높이기 위해 업계 최고 수준의 파트너들과 손을 잡았습니다.

전략 운용: 글로벌 암호화폐 자산운용사인 비트와이즈(Bitwise Asset Management)가 전담합니다.

자산 수탁: 기관급 보안을 자랑하는 크라켄(Kraken Institutional)의 커스토디 솔루션을 통해 운용 자산을 안전하게 관리합니다.

나카모토의 타일러 에반스(Tyler Evans) 최고투자책임자(CIO)는 "자본 시장에서 비트코인의 내재 변동성은 여전히 저평가된 기회 자산"이라며, "체계적인 프리미엄 확보를 통해 비트코인 가격에만 의존하지 않는 견고한 주주 가치를 창출하겠다"고 강조했습니다.

역대 최고가 대비 38% 급락... 시장의 '리스크 관리' 시험대

현재 비트코인 시장 상황은 녹록지 않습니다. 지난 2025년 10월 기록한 사상 최고치인 12만 6,198달러와 비교하면 현재 가격(약 7만 8,151달러)은 38%가량 하락한 수치입니다.이러한 약세장이 지속되면서 비트코인을 대량 보유한 상장사들의 재무 건전성에 대한 우려가 커진 상황입니다. 나카모토의 이번 결정은 시장의 변동성을 '위험'이 아닌 '수익원'으로 전환하려는 시도로, 장기 보유 기업들에게 실질적인 대응 가이드라인을 제시할 것으로 보입니다.

'비트코인 표준'의 성숙기... 기업용 생태계 변화 예고

금융업계 전문가들은 나카모토의 행보가 기업들의 비트코인 채택을 더욱 가속화할 것으로 내다보고 있습니다. 단순히 자산을 사는 단계를 지나, 정교한 금융 기법을 결합해 재무적 안정성을 꾀하는 '비트코인 운용 2.0' 시대에 진입했다는 분석입니다.최근 주가 하락세를 겪었던 나카모토(NAKA)가 이번 리스크 관리 프로그램을 통해 투자자들의 신뢰를 회복하고 장기적인 재무 안정성을 확보할 수 있을