중앙은행의 선택은 왜 다시 금인가… 1분기 244톤 매입이 보여준 변화

2026년 1분기 중앙은행 금 매입 244톤, 안전자산 선호 다시 부각

글로벌 중앙은행들이 올해 1분기에도 금 보유 확대 기조를 이어가면서, 국제 금융시장에서 금의 전략적 의미가 다시 부각되고 있다. 최근 몇 년간 이어진 매입 흐름이 일회성 대응이 아니라는 점이 확인되면서, 시장에서는 이를 외환보유 체계 재편의 신호로 받아들이는 분위기다.

세계금협회(WGC) 자료를 바탕으로 집계된 내용에 따르면, 2026년 1분기 전 세계 중앙은행의 금 순매입 규모는 244톤에 달했다. 직전 분기보다 늘어난 수치이며, 최근 분기 기준으로도 높은 수준에 해당한다. 단순한 증가 폭보다 더 눈에 띄는 부분은 중앙은행들의 매수 흐름이 몇 년째 일정한 강도로 이어지고 있다는 점이다.

실제로 최근 5년 평균과 비교해도 올해 1분기 매입 규모는 높은 축에 속한다. 더 이전 시기의 평균치와 견주면 격차는 더욱 두드러진다. 이는 세계 각국 통화당국이 금을 일시적 피난처가 아니라, 장기적으로 유지할 자산군으로 보고 있음을 시사한다.

국가별 움직임에서도 이런 흐름은 분명하게 드러난다. 1분기 가장 적극적으로 금을 늘린 국가는 폴란드였다. 폴란드는 추가 매입을 통해 전체 보유량을 더 끌어올리며 목표치에 가까워졌다. 우즈베키스탄 역시 큰 폭의 순매입을 기록했고, 중국도 보유 확대 흐름을 이어갔다. 매입 규모 차이는 있지만, 방향은 공통적이다. 보유 외환의 안전성과 독립성을 높이겠다는 계산이 깔려 있다.

중앙은행이 금을 선호하는 배경은 복합적이다. 먼저 인플레이션 우려가 여전히 완전히 해소되지 않았다는 점이 있다. 여기에 지정학적 긴장, 공급망 불안, 통화정책 전환 가능성 같은 변수들이 겹치면서 외환보유 전략의 안정성이 더 중요해졌다. 금은 이자 수익을 제공하지는 않지만, 불확실성이 커질수록 가치 저장 수단으로 다시 주목받는 자산이다.

또 하나의 배경은 달러 편중 완화다. 많은 국가가 여전히 달러 중심의 국제 금융 질서 안에 있지만, 자산 배분 측면에서는 의존도를 조금씩 낮추려는 움직임을 보이고 있다. 이 과정에서 금은 특정 국가의 신용에 직접 연결되지 않는 자산이라는 점에서 대안적 성격을 갖는다. 중앙은행 입장에서는 외환보유고의 방어력을 높이는 수단으로 활용할 여지가 크다.

시장도 이 부분을 민감하게 보고 있다. 중앙은행 수요는 민간 투자 수요와 달리 단기 가격 변동에 덜 흔들리는 경향이 있다. 따라서 대규모 공공 수요가 이어질 경우 금값의 하방을 지지하는 요인으로 작용할 수 있다. 향후 주요국이 금리 인하 국면으로 이동하면 금의 상대 매력은 더 커질 가능성이 있다.

결국 이번 1분기 244톤 매입은 단순한 수치 이상의 의미를 가진다. 각국 중앙은행이 세계 경제의 불확실성 속에서 무엇을 가장 신뢰할 수 있는 준비자산으로 보는지 보여주는 신호이기 때문이다. 최근 금 시장을 움직이는 핵심 동력이 개인 투자자나 단기 투기 수요가 아니라 중앙은행의 지속적 매입이라는 점도 점점 분명해지고 있다.