반토막 난 이더리움, 비탈릭 부테린 “재단은 마케팅 회사가 아니다” 정면 돌파

글로벌 시가총액 2위 가상자산 이더리움(ETH)이 끝 모를 가격 조정을 겪고 있는 가운데, 생태계 안팎에서 터져 나오는 '마케팅 강화 및 시세 방어' 요구에 대해 공동 창시자 비탈릭 부테린이 명확한 거절 의사를 표명했다. 눈앞의 토큰 가격 상승에 얽매이기보다는 프로토콜의 기술적 완성도와 탈중앙화라는 본연의 철학을 지키겠다는 강한 의지로 풀이된다.

"이더리움 재단은 거대한 네트워크의 일개 노드일 뿐"

25일(현지시간) 주요 가상자산 외신 및 업계 동향에 따르면, 비탈릭 부테린은 최근 이더리움 재단(EF)의 소극적인 대외 활동을 지적하는 비판 여론에 대해 입을 열었다. 그는 재단이 코인 시세를 띄우기 위해 인위적인 시장 개입이나 홍보 활동에 나서야 한다는 주장을 일축했다.부테린의 설명에 따르면, 이더리움 재단의 존재 이유는 검열에 저항할 수 있는 인프라 구축, 오픈소스 코드의 발전, 장기적인 기술 연구 및 사이버 보안 강화에 있다. 그는 재단이 전체 생태계를 통제하는 '중앙 컨트롤 타워'가 되기를 바라는 일부의 시선이 존재하지만, 실제로는 수많은 네트워크 참여자들과 동일한 '하나의 노드'로서 기능해야 한다고 강조했다.또한, 경쟁 레이어1 블록체인들이 내세우는 극단적인 트랜잭션 처리 속도(TPS) 경쟁에 무리하게 뛰어들기보다는 네트워크의 안정성과 내실을 다지는 데 집중하겠다는 방침을 분명히 했다. 현재 이더리움 재단이 쥐고 있는 ETH 물량은 전체 발행량의 약 0.16% 수준으로, 타 가상자산 프로젝트 재단들이 통상 10~50%의 막대한 물량을 독점하고 있는 것과 비교하면 시장에 미치는 영향력이 제한적이라는 점도 덧붙였다.

덴쿤 업그레이드의 그림자… '토크노믹스 실종'에 뿔난 시장

이러한 부테린의 해명은 최근 이더리움의 심상치 않은 시세 하락과 핵심 인력들의 연이은 이탈로 인해 투자 심리가 극도로 악화된 시점에 나왔다. 한때 2025년 8월 기준 5,000달러 선을 돌파하며 사상 최고치를 썼던 이더리움 가격은 현재 2,000달러대 초반까지 밀려나며 고점 대비 절반 이상 폭락한 상태다. 업계 전문가들은 이더리움의 부진이 단순한 거시 경제 악화 때문만이 아니라고 지적한다. 유명 크립토 저널리스트 로라 신은 2024년 3월에 단행된 '덴쿤 업그레이드'의 부작용을 꼬집었다. 해당 업그레이드는 레이어2 네트워크의 사용자 수수료를 획기적으로 낮추는 데는 성공했지만, 정작 이더리움 메인넷(베이스 레이어)의 트랜잭션 수익을 급감시키는 치명적인 결과를 초래했다는 것이다.결과적으로 기술적 진보가 토큰 경제학(토크노믹스)의 수익성 악화로 이어지면서, 당장의 투자 수익률을 중시하는 시장 참여자들의 신뢰를 잃게 되었다는 냉혹한 평가가 뒤따르고 있다.

재무 효율화 나선 재단, 장기 생존을 위한 자금 재배치

시장의 싸늘한 시선 속에서 이더리움 재단은 재무 구조의 효율성을 높이며 장기전을 대비하고 있다. 부테린은 재단이 지속 가능한 연구 자금 확보와 생태계 생존에 초점을 맞춰 자산을 운용할 계획이라고 밝혔다.최근 온체인 데이터에 따르면, 이더리움 재단은 최대 유동성 스테이킹 플랫폼인 리도(Lido)에 예치해 두었던 약 2만 1,270 ETH의 스테이킹을 전격 해제했다. 이로 인해 해당 물량에 대한 추가적인 이자 수익 창출은 멈추게 되었으나, 업계에서는 이를 단순한 '현금화(매도)' 목적이라기보다는 향후 시장 불확실성에 대비해 재단의 유동성을 확보하고 재무 포트폴리오를 다각화하기 위한 전략적 자금 재배치로 해석하고 있다.결국 이더리움 생태계는 단기적인 가격 펌핑을 원하는 투자자들의 압박과, 묵묵히 기술적 인프라를 닦으려는 재단 간의 팽팽한 줄다리기 속에서 당분간 험난한 과도기를 거칠 것으로 전망된다.